ANALISIS TECNICO BURSATIL

De nuevo damos un repaso a uno de los grandes del IBEX 35, junto con Santander y Telefonica. El BBVA, a pesar de los repuntes técnicos de estos últimos días, presenta un aspecto técnico preocupante. Si al hecho de que el macd mensual se encuentra cortado a la baja, le sumamos que estamos tanteando el nivel de 12€ (aproximadamente el 61,8% de retroceso Fibonacci del gran impulso alcista primario), el resultado es que el futuro que se prevé para el valor no es nada positivo.

En todo caso, y como aspecto positivo a señalar, podemos decir que la vela candlestick que se está formando indicaría una posible zona de suelo o soporte en los niveles actuales, pero en todo caso esto ha de confirmarse con el cierre mensual del valor. Asimismo, el estocastico se encuentra en niveles de hace más de 5 años, lo cual sería sin duda una buena señal de entrada, pero creo que aún tendremos mayores correcciones en el valor (así como en el resto de los mercados). Es preferible comprar un poco más tarde, que arriesgarnos a entrar demasiado pronto y comenzar la inversión con fuertes pérdidas.

En definitiva, mucho cuidado porque los rebotes de los últimos días solo pueden calificarse de “rebotes técnicos” y la situación primaria del valor y de los mercados sigue siendo profundamente bajista (macd mensual cortado a la baja). Como ya habréis oído en multitud de ocasiones, el valor se encuentra claramente infravalorado desde el punto de vista fundamental, pero por desgracia el análisis fundamental y el análisis técnico no coinciden en la mayoría de las ocasiones.

jorge@elnuevoparquet.com

En muchas ocasiones, los análisis más sencillos son los mejores y los que nos permiten obtener una visión más clara y precisa de lo que está aconteciendo en los mercados financieros. Nos empeñamos en utilizar complejos indicadores técnicos para intentar arañar unos cuantos euros al mercado, pero en la mayoría de las ocasiones acabamos sucumbiendo a este y obteniendo suculentas pérdidas. Este análisis va dirigido fundamentalmente a aquellos inversores de muy largo plazo, que lo hacen a través de fondos de inversión y que no gustan de andar moviendo su dinero constantemente.

Por eso, y más que nunca, en los momentos actuales creo que son necesarios gráficos de muy largo plazo acompañados de indicadores tradicionales (como es el caso del macd). Es cierto que, a nivel fundamental, nos encontramos muchísimas empresas infravaloradas (en algunos casos hasta límites nunca conocidos) y es posible que nos sintamos tentados de entrar en acciones “super baratas“, pero mi experiencia me dice que al final esta no es una buena estrategia.

Como caso representativo, tenemos al Dow Jones. Desde el punto de vista del largo plazo, es más que evidente que la tendencia es alcista, pero podemos observar como hace unos pocos meses, el macd mensual se ha cortado a la baja. Esta es una de las señales de venta de largo plazo más poderosas que existen y no debemos despreciar su importancia. Igualmente, se aprecia como la última señal de compra o entrada en RV USA se produjo a finales de 2003 y se ha mantenido vigente hasta hace unos pocos meses.

Por lo tanto, hasta que no veamos un macd mensual cortado al alza desde zona de sobreventa (tal y como ocurrió en el año 2003) no deberíamos entrar en Renta Variable (tanto europea como americana) con un horizonte de largo plazo (comprar y esperar). Tanto el IBEX, como el DAX, CAC, FTSE 100 o casi todos los valores del IBEX 35, se encuentrran en una situación idéntica al DOW JONES, por lo que la tendencia bajista predominante en los mercados es especialmente fuerte.

jorge@elnuevoparquet.com

Damos de nuevo un pequeño repaso a uno de los motores del IBEX 35. No hace falta decir que el mercado está muy tocado, porque es algo más que evidente, pero me gustaría señalar un aspecto que me ha gustado bastante y creo que es bastante significativo. Como ya sabreis, desde este blog, analizamos los valores desde una perspectiva del medio y largo plazo mediante la técnica de Stan Weinstein.

Pues bien, si os fijais en el valor, podreis comprobar como en los entornos actuales (38,2% retroceso Fibonacci), la fuerza relativa de Telefonica se ha girado bruscamente al alza, indicando que está comenzando a tener un comportamiento relativo mejor que su índice de referencia (IBEX 35). A todo ello, hay que sumarle que la zona actual es un importante soporte horizontal. Por ello, creo que si la zona actual no se pierde podríamos ver algún tipo de recuperación en los mercados.

En todo caso, Telefonica sigue siendo un valor bajista a medio plazo, ya que su mm30s semanal sigue girada perfectamente a la baja y sin mostrar signos de recuperación, pero el hecho de que la fuerza relativa se haya girado al alza, nos indica que esta situación bajista de medio plazo podría empezar a cambiar en las próximas semanas.

jorge@elnuevoparquet.com

A pesar de las caidas acontecidas en los mercados en las últimas sesiones, y teniendo presente que la tendencia de corto plazo sigue siendo extremedamente bajista, desde el punto de vista de medio plazo, el Banco Santander está desarrollando una tendencia lateral entre la zona de 11,00€ y 14,50€ aprox (máximos históricos).

Asimismo, y dado que la fuerza relativa del valor sigue en terreno positivo y no muestra signo de debilidad alguno, creemos que la zona de 11,00€ aprox (38,2% de retroceso Fibonacci) constituye una excelente zona de entrada en el valor, estableciendo un stop loss con la pérdida del citado nivel.

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